지정학적 환경이 벤처 투자에 미친 영향

지정학적 리스크가 심화되면서 글로벌 벤처 투자 환경은 크게 변화하고 있습니다. 국제 분쟁, 무역 갈등, 국가 간 기술 경쟁이 심화됨에 따라 벤처 투자시장에도 새로운 흐름이 형성되고 있으며, 유럽의 딥테크(첨단 기술 기반 스타트업)는 이러한 상황에서 전례 없는 도전과 기회를 동시에 맞이하고 있습니다.

2026년 3월 17일 발행된 'Venture Geopolitics Issue 39'는 특히 AI 경쟁과 지정학적 분열이라는 압력 속에서 유럽 딥테크 스타트업 생태계가 직면한 복잡한 상황을 심도 있게 분석하고 있습니다. 기술 산업이 더 이상 독립적인 경제 영역이 아니게 된 오늘날, 국제 정치가 산업의 흐름을 좌우하고 있는 모습은 유럽 및 세계 곳곳에서 두드러지게 드러나고 있습니다. 유럽 딥테크 생태계는 이러한 지정학적 도전에 적극적으로 대응하고 있습니다.

특히 주목할 점은 유럽의 기술 중심지들이 다시금 부상하며 글로벌 트렌드에 대응하고 있다는 점입니다. '런던맥싱(Londonmaxxing)'이라는 신조어가 등장한 것도 이를 반영합니다.

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런던은 샌프란시스코와 같은 전통적인 기술 허브와 경쟁하며 재능 있는 인재가 밀집하는 새로운 기술 생태계로 발돋움하고 있습니다. 유럽 전역에서 인재 밀도와 연구 역량이 구조적 강점으로 작용하면서, 딥테크 분야의 혁신이 가속화되고 있는 것입니다.

그러나 이러한 긍정적 신호에도 불구하고, 유럽은 '깊은 긴장(deeper tension)'이라는 구조적 딜레마를 안고 있습니다. 유럽은 자국 내에서 양성된 고급 기술 인력과 스타트업들이 더 큰 투자 및 기회를 찾아 미국으로 유출되는 문제를 해결하지 못하고 있습니다.

실제로 유럽은 전 세계 최고 수준의 연구 인프라와 대학 시스템을 보유했음에도, 새로운 기업들이 유럽 내에서 지속 가능한 방식으로 성장하지 못하고 최종적으로 미국에서 더 큰 자금과 기회를 찾아 떠나는 경향이 지속되고 있습니다. 이는 유럽이 인재를 양성하지만 이들이 유럽에 머물지 않는다는 역설적 상황을 만들어내고 있습니다. AI 경쟁과 지정학적 분열이라는 압력 속에서 유럽은 자체적인 목소리를 되찾아야 한다는 주장이 강하게 제기되고 있습니다.

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단순히 자본을 유치하는 것을 넘어, 육성된 스타트업이 유럽 내에서 성장하고 지속 가능한 '기관(institutions)'으로 자리 잡을 수 있는 환경 조성이 필요하다는 것입니다. 이는 유럽 기술 생태계의 장기적 생존과 직결된 핵심 과제로 부상하고 있습니다. 이와 관련해 주요 벤처 캐피털의 움직임은 이러한 상황을 더욱 부각시키며, 동시에 유럽 딥테크 생태계의 복원력과 전략적 중요성을 입증하고 있습니다.

예를 들어, 스파크 캐피탈(Spark Capital)은 앤쓰로픽(Anthropic)에 초기 투자를 진행한 이후 약 30억 달러 규모의 새로운 펀드를 조성 중이며 AI 첨단 기술 분야에 주력을 두고 있습니다. 또한 엘라이아(Elaia)는 B2B 기반의 초기 단계 딥테크를 대상으로 한 세 번째 펀드로 1억 3,400만 유로를 마감했으며, 스카우트 벤처스(Scout Ventures)는 국가 안보 및 방위 기술에 맞춘 1억 2,500만 달러 규모의 펀드를 발표했습니다.

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여기에 더해 에메랄드 테크놀로지 벤처스(Emerald Technology Ventures)는 글로벌 물 펀드 II를 위해 1억 유로를 모금하여 자원 인프라 혁신에 대한 투자자들의 관심이 커지고 있음을 보여주었습니다. 사마이파타(Samaipata)는 1억 1천만 유로 규모의 초기 단계 AI 펀드를 출시했고, UVC 파트너스는 1억 5천만 유로 성장 펀드의 7천 7백만 유로 1차 마감을 달성했습니다. 이러한 사례들은 유럽의 벤처 생태계가 특정 기술 영역—AI, 방위 기술, 자원 인프라, B2B 딥테크—에 전략적 중점을 두며 지정학적 리스크를 헤쳐 나가고 있음을 보여줍니다.

기존의 기술 기회가 정치적 요인으로 인해 막히거나 조정되는 상황에서, 투자자들은 이를 장기적인 경쟁 우위로 전환시키려는 전략을 구사하고 있는 것입니다.

유럽 딥테크 생태계의 강점과 약점

지정학적 복잡성 속에서 성장하는 유럽 스타트업들은 장기적인 관점에서 더욱 견고한 경쟁 우위를 확보할 수 있다는 전망도 제기됩니다.

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유럽 스타트업들은 다양한 언어, 복잡한 규제 환경, 다문화적 맥락을 초월하여 기능하는 제품과 서비스를 개발하는 데 탁월한 역량을 보여왔습니다. 역사적으로, 유럽은 이러한 독특한 구조적 압력을 경험해 왔으며, 이는 유럽 스타트업들이 다른 지역 대비 다양한 방면에서 혁신적인 기술을 창출하는 데 기여해 왔습니다. 오늘날 이는 세계적인 경쟁력을 확보하는 데 중요한 밑바탕이 되고 있습니다.

특히 주목할 만한 점은 유럽 기술 생태계가 가진 고유한 강점입니다. 유럽은 페이스북이나 스냅챗과 같이 빠르게 성장하는 기업을 양성하는 데는 상대적으로 약점이 있을 수 있지만, SAP, 지멘스, 보쉬와 같이 창업자를 뛰어넘어 사회에 봉사하고 수십 년간 지속되는 '기관'을 만들어내는 데 강점을 보입니다. 이러한 평가는 유럽 기술 생태계가 단기적인 '거대 기술 기업' 창출보다 오랜 주기로 작동하는 '사회적 기관(institutions)'을 만드는 데 최적화되어 있다는 점을 강조합니다.

이는 지정학적 분쟁 속에서도 안정적으로 지속 가능한 생태계를 구축할 수 있는 유의미한 장점으로 작용할 수 있습니다.

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유럽 기술 분야 종사자들에게는 이러한 에너지를 유럽 내에서 지속 가능한 결과로 전환할 기회가 주어지고 있습니다. 지정학적 변화가 가져오는 도전은 동시에 유럽이 자체적인 기술 생태계를 강화하고, 인재와 자본이 유럽 내에서 순환하며, 글로벌 시장에서 독립적인 경쟁력을 확보할 수 있는 전환점이 될 수 있습니다. 유럽의 벤처 생태계가 보여주는 이러한 펀딩 소식들은 단순히 자본의 유입을 넘어, 유럽 딥테크가 전략적 중요성을 인정받고 있음을 입증합니다.

그러나 미국과 유럽 간의 지정학적 긴장이 고조되면서, 유럽 생태계 내에서 기술과 인재의 부족이 장기적인 구조적 문제로 떠오르는 모습도 관찰됩니다. 특정 도시와 허브에 인재 및 자원이 집중됨으로 인해 발생하는 지역적 불균형 문제는 유럽 전역에서 공통적으로 나타나고 있으며, 이는 생태계 전체의 지속 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 유럽의 사례는 다른 지역의 기술 생태계에도 중요한 시사점을 제공합니다.

예를 들어, 한국 스타트업 생태계 역시 유사한 구조적 문제를 내포하고 있습니다. 한국은 AI, 반도체 및 기타 첨단 기술 분야에서 세계적인 위치를 차지하고 있으며, 서울을 중심으로 기술 인재가 밀집되어 있는 반면, 그 외 지역은 상대적으로 기회가 제한적인 상황이 이어지고 있습니다. 이는 유럽에서도 유사하게 발생하는 문제로, 특정 도시와 허브에 인재 및 자원이 집중됨으로 인해 발생하는 지역적 불균형을 반영합니다.

한국 스타트업 생태계에 주는 시사점

또한 인재 유출 문제는 한국을 포함한 많은 국가의 기술 생태계가 직면한 현재와 미래의 과제로 남아 있습니다. 한국은 과거부터 높은 교육 수준을 기반으로 기술 인재를 양성해 왔지만, 해외로 이탈하는 기술 전문가와 창업자 숫자 또한 점차 늘어나는 추세를 보이고 있습니다.

최근에는 글로벌 시장에서 경쟁력이 높은 AI 및 딥테크 스타트업이 해외 투자와 기술 협력을 통해 활로를 모색하는 가운데, 국내 내재성 확보 모델을 고민해야 할 시점입니다. 상대적으로 낙관적인 전문가 의견도 주목할 필요가 있습니다. 일부 투자자들은 유출된 인재들이 모국의 기술력 고도화와 국제적 위상을 형성하는 데 간접적으로 공헌할 수 있다고 주장하며, 이는 글로벌 기술 인재로의 이동이 반드시 부정적인 결과로 이어지지는 않을 수도 있음을 시사합니다.

그러나 이는 분명 양면성을 품고 있는 주장으로, 장기적으로 자국 내 생태계 지속 가능성과 글로벌 진출 사이 균형을 찾는 접근이 중요합니다. 향후 전망은 지정학적 리스크와 벤처 투자 방향의 긴밀한 연결 속에서 기술 생태계가 더 큰 변화를 겪을 가능성을 예상케 합니다. 유럽 스타트업이 보여준 사례는 다른 지역에도 중요한 참고 자료가 됩니다.

지속 가능성과 자국 내 투자 환경의 강화는 단순히 국가 간 경쟁을 넘어 모든 기술 기반 경제체가 직면하는 핵심 과제로 자리 잡고 있습니다. 기술 생태계는 단순히 산업적 경쟁력뿐 아니라 사회적 혁신과 경제적 안정성에 기여해야 하며, 앞으로 이러한 접근 방식이 더욱 필요할 것입니다.

유럽의 경험이 보여주는 것은 지정학적 변화가 단순히 위협만이 아니라 기회이기도 하다는 점입니다. 유럽 딥테크 생태계가 직면한 도전—인재 유출, 자본 부족, 지역적 불균형—은 동시에 유럽이 자체적인 목소리를 되찾고, 지속 가능한 기관을 만들어낼 수 있는 전환점이 될 수 있습니다. 벤처캐피탈의 활발한 펀드 조성과 전략적 투자는 이러한 전환이 이미 시작되었음을 시사합니다.

결론적으로, 유럽 딥테크 생태계가 경험하는 변화는 새로운 지정학적 환경 속에서 기술 산업 모델을 재조명할 기회를 제공합니다. 유럽은 빠른 성장보다 지속 가능한 기관 형성에 강점을 가지고 있으며, 이는 장기적으로 더욱 견고한 경쟁력의 원천이 될 수 있습니다. 한국을 포함한 다른 지역들도 이러한 유럽의 경험에서 배울 점이 많습니다.

더 넓은 지역에 걸친 균형 잡힌 성장, 지속 가능한 스타트업 생태계 구축, 그리고 인재와 자본이 자국 내에서 순환할 수 있는 환경 조성은 세계 시장에서 경쟁력을 높이는 동시에 국가 내에서 안정적인 기술 발전을 위한 발판이 될 것입니다. 지정학적 리스크가 심화되는 시대, 유럽 딥테크의 도전과 기회는 전 세계 기술 생태계에 중요한 교훈을 제공하고 있습니다.

박지영 기자

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[참고자료]

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